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[股评]安利股份:聚氨酯合成革优化产品构造

2019-11-11 20:50:33

作为聚氨酯合成革行业龙头之一,安利股份(300218.SZ)每股18元的发行价钱对于应公司2010年、2011年盈利的市盈率仅为32.73倍、18.37倍,显著低于同行业内上市公司超过50倍的均匀市盈率程度,并且安利股份局部盈利指标在同行业上市公司中金榜题名,投资价值非常分明。

安利股份致力于研发运营生态环保、高功用化的聚氨酯合成革,公司存在年产PU合成革3500万米的出产运营才能。2007年-2009年,公司PU合成革产销量持续三年排名海内同行业第二,聚氨酯合成革出口量、出口创汇额、出口发达国度数目均居海内同行业当先位置。

近年来,PU合成革行业需求总体呈连续增长的态势。作为行业当先企业,安利股份增长迅猛。公司营业收入从2008年的65844.85万元增至2010年的85399.55万元,2009年、2010年同比分手增长4.75%、23.82%;净利润从2008年的3231.63万元增至2010年的7662.34万元,2009年、2010年同比分手增长60.60%、47.64%;2008-2010年,公司毛利率分手到达13.73%、20.58%、23.34%,逐年稳步晋升。

安利股份在多年开展中构成了规模当先、翻新才能凸起、技术才能较强、节能环保及客户资源、品牌等诸多上风,成为公司连续开展的根底。

首先,行业当先的规模上风。聚氨酯合成革出产行业是典范的技术、资金密集型行业,存在分明的规模经济特性。公司是中国海洋最早以离型纸转移法出产PU合成革的专业厂家之一,领有16年的出产运营教训,现已成为海内规模当先的PU合成革专业出产企业之一。

其次,自主翻新才能跟 技术上风。公司是行业内最早通过国度发改委、科技部等五部委结合认定的“国度认定企业技术核心”的企业,中国塑料加工产业协会认定的“中国聚氨酯合成革翻新研发基地”,科技部认定的“国度火把筹划重点高新技术企业”。公司现领有专利40项;专利申请权25项;公司还领有16项非专利技术,掌管制订或介入制订行业尺度共11项。

再次,客户资源跟 品牌上风。经由多年积聚跟 开展,公司已与众多着名品牌客户树立了长期波动的配合关联,其中已树立良好配合关联的鞋类品牌主要包含特步、双星、朱紫鸟、锐步(Reebok)、彪马(PUMA)、德尔惠、禧玛诺、沃特、CBA、爱斯克斯(Asics)、斐乐(FILA)、森达、奥康、意尔康、意万达、富贵鸟等;高级沙发家具品牌有欧美尔、蒙发利、欧洲品牌家具连锁FLY、CONFORAMA、PORTA等。

已利用公司产品且需求一直增长的鞋类品牌有红蜻蜓、安踏、匹克、361°、达芙妮、百丽等;高级沙发家具革、工程装潢家具品牌有蒙奴、永艺、皇朝家等;球及体育用品品牌有阿迪达斯(Adidas)、茵宝(UMBRO)、迪斯尼(DISNEY)等;汽车品牌有美国三大房车品牌TAYCO、TIFFIN、FLEETWOOD跟 奇瑞、众泰、上汽名爵等。

生态性、功用性精良的产品上风。产品的高优生态功用性是公司产品的中心上风,其各项生态环保性指标跟 功用性指标均到达或优于欧盟尺度跟 国度生态合成革产品技术尺度;公司是目前海内仅有两家同时通过“中国生态合成革”认证跟 “中国环境标记产品”认证的合成革出产企业之一。公司的生态功用性聚氨酯合成革冲破了欧美等国刻薄的“绿色壁垒”,远销欧盟、美国、俄罗斯等商业壁垒最多的国度跟 地域,品牌名誉卓越。

此次,安利股份发行召募资金用于年产3150万米生态功用性聚氨酯合成革扩建名目、(文章起源环球聚氨酯网)合肥安利聚氨酯新资料有限公司年产3万吨聚氨酯树脂建设名目跟 技术核心翻新才能建设名目等。

上述名目达产后,可进一步优化公司产品构造,匆匆进公司的可连续开展。

长江证券剖析师预计,2011-2019年,安利股份每股收益将分手到达0.98元、1.25元、1.53元,发行价对于应的公司2011年市盈率仅为18.37倍,远低于同类上市公司均匀50倍的市盈率程度,生长空间非常辽阔,上市后股票价钱可期。



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